靈芝與所有菇類(lèi)相似，沒(méi)有葉綠素，不能通過(guò)光合作用合成碳水化合物。因此，它必須營(yíng)腐生或寄生生活，從現(xiàn)成的有機(jī)化合物中獲得碳和氮為養(yǎng)料。這種營(yíng)養(yǎng)方式稱(chēng)為異養(yǎng)，并因此有別于自養(yǎng)的高等綠色植物，沒(méi)有根、莖、葉的分化，不開(kāi)花，一年可多次采收。

生長(zhǎng)在樹(shù)木上的野生靈芝或在段木、培養(yǎng)基上人工栽培的靈芝均由兩部分構(gòu)成，其下部深入到樹(shù)木、段木或培養(yǎng)基中的部分叫菌絲，菌絲外觀上呈白色絨毛狀，表面有一層白色結(jié)晶物。菌絲有很強(qiáng)的吸收能力并能分泌多種酶，分解各種有機(jī)物，從而獲得生長(zhǎng)發(fā)育所需的營(yíng)養(yǎng)。

生長(zhǎng)在樹(shù)木、段木或培養(yǎng)基上面的部分叫子實(shí)體，子實(shí)體由菌蓋（菌傘）和菌柄構(gòu)成，是一傘形的菇狀物，呈紫紅色或棕紅色。其質(zhì)地幼時(shí)為肉質(zhì)，成熟變干后為木栓質(zhì)醫(yī)學(xué)教育|網(wǎng)搜集整理。靈芝的菌傘多在菌柄頂端一側(cè)發(fā)育，菌柄位于菌傘的一側(cè)。子實(shí)體依靠菌絲提供的營(yíng)養(yǎng)生長(zhǎng)發(fā)育，并在成熟前彈射擔(dān)孢子（孢子）。

在光學(xué)顯微鏡下觀察到的靈芝孢子呈卵形，棕色，約（8-12）pLmX（5～7）／Jm大小。孢壁雙層，外壁平滑、無(wú)色透明。內(nèi)壁深棕色，有小棘突。由內(nèi)壁包圍的空腔里面充滿(mǎn)濃稠的細(xì)胞質(zhì)，細(xì)胞質(zhì)中有一個(gè)細(xì)胞核和一個(gè)黃色至亮黃綠色的油滴。在電子顯微鏡下，孢壁外層表面有許多小凹坑及小孔。

靈芝孢子具有繁殖后代的作用。在自然界只有極少數(shù)靈芝孢子被彈射出去后，能飄落到朽木等適合生長(zhǎng)的地方，萌發(fā)成一次菌絲，以后一次菌絲又發(fā)育成二次菌絲，二次菌絲在條件合適的情況下發(fā)育成三次菌絲，并進(jìn)一步形成子實(shí)體，在子實(shí)體發(fā)育的后期分化出擔(dān)子層，每個(gè)擔(dān)子上又發(fā)育擔(dān)孢子。這個(gè)由孢子到孢子的過(guò)程稱(chēng)為靈芝的生活史。